New York
CNN
—
Selama berbulan-bulan, mantan Presiden Donald Trump memiliki kekayaan media sosial yang berada di luar jangkauannya. Hal itu bisa segera berubah.
Masa penguncian yang melarang Trump menjual atau bahkan meminjam sahamnya senilai $2,3 miliar di pemilik Truth Social, Trump Media Technology Group (DJT) akan berakhir pada 25 September, menurut dokumen yang diajukan.
Secara teori, hal ini akan memberi Trump sejumlah besar uang yang dapat ia gunakan untuk membayar biaya hukum yang sangat tinggi dan bahkan mendanai kampanye kepresidenannya. Faktanya, Trump menghadapi hambatan besar yang membuat penjualan saham mayoritas di Trump Media menjadi sangat sulit—kecuali jika dia tidak keberatan dengan anjloknya harga saham.
“Hampir tidak mungkin bagi Trump untuk melikuidasi seluruh atau bahkan sepertiga kepemilikannya tanpa berdampak besar pada harga saham,” kata Michael Ohlrogge, seorang profesor hukum di New York University School of Law yang berspesialisasi dalam tata kelola perusahaan. peraturan keuangan, kata dalam wawancara telepon dengan CNN.
Dan harga saham sudah jatuh.
Trump Media turun 4% lagi pada hari Rabu, diperdagangkan di bawah $20 untuk pertama kalinya sejak merger perusahaan musim semi ini.
Trump Media telah kehilangan 70% nilainya sejak akhir Maret, karena calon wakil presiden dari Partai Demokrat, Kamala Harris, mempengaruhi Trump dalam jajak pendapat. Harga naik dan penjualan meningkat.
Aksi jual ini sangat melemahkan kekayaan bersih Trump.
Pada tanggal 9 Mei, 114,75 juta saham dominan Trump di Trump Media bernilai $6,2 miliar.
Namun Trump tidak bisa memanfaatkan kekayaan tersebut karena, seperti yang biasa terjadi dalam kesepakatan semacam itu, pemegang saham tertentu harus menjalani periode lock-up (penguncian) yang mencegah orang dalam untuk segera menjual sahamnya.
Dokumen menunjukkan bahwa larangan Trump diperkirakan akan berakhir pada 25 September, namun bisa juga lebih awal.
Penguncian akan dicabut jika harga saham Trump Media sama dengan atau melebihi $12 untuk 20 hari perdagangan dalam 30 hari perdagangan yang dimulai pada 22 Agustus. 20 September.
Masalah utama yang dihadapi Trump dalam menjual saham mayoritas di Trump Media adalah dialah sosok yang dominan di perusahaan tersebut.
Trump tidak hanya memiliki mayoritas saham, dia juga merupakan pengguna paling populer pada produk inti perusahaan, Truth Social. Simbol saham perusahaannya bahkan adalah “DJT”.
Perlombaan untuk keluar dari pemerintahan bisa dengan mudah memicu hilangnya kepercayaan terhadap media Trump
“Anda tidak akan melihat pemegang saham besar seperti Presiden Trump menjual banyak saham karena hal itu akan menurunkan harga saham,” kata Charles Whitehead, profesor hukum bisnis di Cornell Law School terlihat seperti itu. Seperti tikus yang melompat dari kapal yang tenggelam.”
Investor juga akan terkejut jika Musk tiba-tiba menjual sebagian besar saham Tesla miliknya, atau jika Mark Zuckerberg menjual sebagian besar saham pemilik Facebook, Meta.
Beberapa orang dalam Trump telah mulai menjual saham, yang mungkin berkontribusi terhadap penurunan harga saham baru-baru ini.
Misalnya, kepala keuangan dan bendahara Trump Media, Phillip Juhan, baru-baru ini mengungkapkan penjualan saham senilai $1,9 juta. Penasihat umum Trump Media Scott Grubb, chief operating officer Andrew Noswall dan chief technology officer Vladimir Nowacki juga melihat penurunan penjualan minggu lalu.
Bahkan Devin Nunes, mantan anggota kongres Partai Republik yang kini menjadi CEO dan presiden Trump Media, menjual saham senilai $632,000 minggu lalu.
Dalam kasus Trump, mungkin juga ada pertimbangan politik.
“Jika Trump menjual banyak saham dan harga saham anjlok, maka sampai batas tertentu dia akan membakar habis para pendukungnya sendiri yang membeli saham tersebut,” kata Jay Ritter, profesor keuangan di Warrington College of Business Political di Universitas Florida , itu mungkin tidak baik untuknya.”
Masalah lainnya adalah para ahli mengatakan harga media yang ditetapkan Trump tidak masuk akal.
Meskipun terjadi aksi jual baru-baru ini, Trump Media tetap bernilai hampir $4 miliar. Sulit untuk menerima fakta bahwa pendapatan perusahaan pada kuartal terakhir hanya $837.000.
“Ini terlalu berlebihan,” kata Ritter. “Sulit untuk menyimpulkan bahwa sebuah perusahaan bernilai lebih dari uang tunai di neracanya.”
Trump Media memiliki $344 juta dalam bentuk tunai dan setara, yang menurutnya dapat digunakan untuk mengembangkan bisnis streamingnya.
Olrog, seorang profesor di Universitas New York, mengatakan fundamental Trump Media “terlihat lebih lemah” dibandingkan sebelum IPO karena para pendukungnya tidak dapat berargumentasi bahwa perusahaan tersebut kekurangan uang tunai.
“Harga saat ini jauh di atas harga fundamental yang masuk akal,” kata Orrog.
Meskipun Trump mungkin tidak dapat menjual banyak saham saat ini, ada cara lain untuk memanfaatkan kekayaan Truth Society miliknya. Setelah masa kurungan berakhir, Trump tidak lagi dilarang meminjam uang atas kepemilikannya di Trump Media.
Artinya, Trump dapat menggunakan sebagian atau seluruh sahamnya sebagai jaminan atas pinjaman tersebut.
Tentu saja, seperti dicatat Orrog, “banyak bank enggan berbisnis dengan Trump karena interaksinya di masa lalu.”
Bahkan jika bank tidak memberikan pinjaman kepada Trump, pendukungnya yang kaya bisa melakukannya.
“Bisa jadi orang-orang kaya berpikir ini adalah kesepakatan yang bagus, atau mereka berpikir ini adalah peluang untuk berurusan dengan seseorang yang bisa menjadi presiden berikutnya,” kata Orrog.
Para ahli mengatakan jika Trump memang meminjam uang untuk membeli saham Truth Social miliknya, dia mungkin tidak perlu mengungkapkannya.